中国海外发展(00688.HK)

摩通:予中海外(0688.HK)目标价33港元 评级“增持”

时间:20-08-25 15:49    来源:格隆汇

摩根大通发表研究报告指出,中国海外(0688.HK)中期业绩符合预期,估计下半年集团增长会加快。摩通认为市场低估了中海外盈利持续的能力,予目标价33港元,评级为“增持”。

报告指出,中海外上半年收入按年增长11%,但利润率受压及税率增加等,却令其核心纯利持平,只有179.4亿人民币,由于集团拥有大量可售资源,相信下半年增长将会加快,而其销售增长将支持集团未来两年盈利复合年均增长率达到10%左右。摩通相信中海外是最具防守力的上市发展商,随着下半年销售及盈利改善,其股份可望获得重估。

摩通相信,市场对中国宏观经济的忧虑,令投资者对上市发展商却步,假设中海外表现与市场平均相若,投资者实低估了中海外盈利的持续能力,预计集团未来增长,将令投资者回复信心,因此予以“增持”评级。