中国海外发展(00688.HK)

高盛:大幅上调中海外宏洋(0081.HK)目标价至7.4港元 评级“买入”

时间:20-01-16 12:00    来源:格隆汇

高盛发表研究报告指,中海外宏洋(00081.HK)晋身该行小型内房首选,指其作为中国海外(00688.HK)旗下品牌,规模较小但具亮丽增长空间,在良好执行下市值有望显着扩大。随着大型内房增长空间越来越有限,该行料具质素的国企内房有望突围,成为三线城市的潜在市场整合者。

报告料中海外宏洋在未来两年预售增长将跑赢市场,按年分别增25%及15%,高於同业的17%及9%;在2019至2021年各年盈利有望胜市场预期;盈利有望保持高增长,至2022年纯利年均复合增长料达17%,高於同业的11%。

高盛以其2020年每股资产净值(NAV)为估值基础,折让由35%大幅上调至0%,以反映其增长潜力高於同业;报告上调其2019至2021年各年每股盈测分别3%、2%及14%,大幅上调中海外宏洋目标价64%至7.4港元,由于估值吸引,现价相当于今年预测市盈率4.2倍,投资评级由“中性”升至“买入”,并列入“确信买入”名单。